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創業,就是一趟又一趟的英雄之旅,歷程中的各種磨練讓英雄具備充分的能力、智慧與武器,得以面對未來的所有挑戰。本書從心理學及人性的角度解析創業的可能動因,探討以人為本的思維對組織的構成與運作所產生的具體影響,並定義了創業家的十二種不同的原型,以及組織及伙伴團隊、品牌及溝通的重要性,這些都是創業者將會面臨的課題,也是邁向成功所必經之路。
每個創業家所追求的只是一場無悔的英雄之旅。而每一場創業冒險追尋的,其實是自己所期待的那個自己。
目錄
推薦序一 從「天真者」到「魔術師」的英雄之旅 / 吳靜吉
推薦序二 創業是一場人生旅行 / 邱復生
推薦序三 旅程就是最好的獎勵 / 吳仁麟
自序
前言 行前地圖
附錄:想像與真相之間:霍金斯離台之後
第一章 創業的英雄之旅
創業,是一種生命的轉變與實踐
創業之旅的生命課題
創業家的年紀
第二章 創業的試煉
冒險召喚
遇上師傅
在啟程之後
第三章 創業的理由
探索人性的努力
價值管理系統──結合動機理論與原型理論
獨立
天真者
探險家
智者
征服
英雄
亡命之徒
魔法師
歸屬
凡夫俗子
情人
弄臣
穩定
照顧者
創造者
統治者
打破單一文化的迷思
附錄:叛逆的風景
第四章 創業的力量
創業理論的發展軌跡
從巨觀到微觀──以人為本的創業觀
正面的力量──超越黑暗
創業,是尋找幸福的主動出擊
創業的力量──完成自己的生命藍圖
附錄:建人與建物──繪出文創十大建設藍圖
第五章 以人為本的組織藍圖
組織社會的誕生──從生產到創意經濟
從機器觀到生命觀的轉變
探索組織的內心世界
組織的英雄之旅
追求自我實現的組織目標
用意義與價值打造品牌與創新
第六章 合作創新
合作是創意時代的生存之鑰
找回組織中的人性
創意經濟時代的來臨
創業是追尋自己的靈魂
創造力在哪裡?
創意經濟時代的生存法則
附錄:一種尚未出現的存在──談台灣文創產業策略的典範轉移
第七章 創意生態:往人才聚集的地方移動
逃脫古典經濟學理論的束縛
創意生態的要素:多樣化、改變、學習、適應
創意生態──共同工作空間崛起
生生不息──共同工作空間的成長
附錄:獨立工作者的新生活運動──不必要的孤獨
第八章 面對世界:創業就是一種溝通
行銷溝通的關鍵──人性
創業家的品牌──尋找意義、發現價值
故事是全世界共通的語言
人性是一切溝通的寶庫
附錄: 讓創業教育 成為人生必修課
第九章 歷劫歸來
成功的迷思
成功的真相
歸返
參考書目
名家推薦
推薦序從「天真者」到「魔術師」的英雄之旅
◎文∕吳靜吉(國立政治大學創新與創造力研究中心創造力講座主持人.名譽教授)
那是2010年,于芸剛回到台灣不久,剛取得劍橋大學的博士學位的她,在一個半公開場合自我介紹。
她把PPT檔投影在牆上,第一張圖片是一位小女孩在大風雪交加的路上撐著一把破傘。這讓我非常驚訝於她利用影像表述生命原型的能力。那時,我知道,她馬上就要展開屬於自己的英雄之旅。
她在這本書的自序中說:「過去二十多年的流浪歷險,其實只是某種的鋪陳和前情提要,真正的劇情才要開始:流浪博士面對這個熟悉又陌生的故鄉能做什麼?需要做什麼?一切都是那麼的不明且讓人不安。」
我相信,2010年那張圖片傳遞的訊息之一,是她回台後,面對熟悉又陌生的台灣近鄉情怯的不安。她認為自己當下和過往的生命原型是「孤兒」,這個「孤兒」正要展開她的英雄之旅。所謂英雄是指每一位決心揮別過去並展開新生命追求、勇敢走向未知旅程的「戰士」。我相信于芸已經認定她未來的轉變不是盲人摸象的大學者,也不是誤闖森林的小白兔。她的確已經下定決心克服種種有形和無狀的關卡,希望在生命舞台上扮演全新的角色。
既然當時認定自己的原型是「孤兒」,她就很像灰姑娘等待喜歡的王子舉辦舞會,也期待及時出現的仙女引領和協助在舞會中遇見王子。憑著她擁有多元智慧等優勢的獨特組合之「水晶鞋」,最後會因這些特色的組合跟她的王子過著快樂幸福的生活。
這裡所謂的王子不是人,是志業。所以,她創業英雄之旅的理想同時具有「追尋者」、「戰士」、「創造者」、「智者」、「愛人者」和「照顧者」等這些原型的內涵。
踏破鐵鞋無覓處,得來全不費功夫。她在政大公企中心的「事業舞會」中開始建構鋪展「創立方」的創意生態,讓年輕人在此啟動各自的創業英雄之旅,在「創立方」這個創意生態中,他們透過各種試煉,溝通、合作和行銷,而展開經創意到創新到創業的旅程。
在她啟動創業之旅時,我發現她是個「天真者」,她開始覺得「創立方」是安全的地方,相信別人會照顧她、滿足她的需求,她也相信所有的人不會故意互相傷害。對那些進駐的年輕人,她善盡「照顧者」的角色,甚至於教他們怎麼煮鹹稀飯,搏感情、飆創意。把自己的快樂建立在這些年輕人的成長中。
創立方是于芸回台後第一個社會和教育創新,在口耳相傳之下,她突然忙碌起來,「照顧者」的特色之一就是不知道怎麼拒絕別人,她果然忙上加忙。所有的英雄之旅都會面臨許多困難和挑戰,幸虧她「戰士」的原型總是適時出現,因此將恐懼暫放一邊去做她該做的事,也會尋回她原本的信念做適度的冒險。
在這個過程中,她不斷地吸取外來的訊息和能量,不管是本土的創業家或偶而路過台北的外國創業者,她都會透過自己的關係資本,邀請這些外賓來加入「創立方」的英雄之旅。她也親赴矽谷的IDEO,體悟設計思考的方法之後,再繼續運用自己的關係資本提供機會讓更多人學習設計思考。二十幾年的英國學習、工作和生活的經驗,讓她隨時隨意取得豐富助長「創立方」的資源。
為了實踐文創之旅,她也和英國創意經濟之父約翰.霍金斯(John Howkins)以及他的關係企業BOP顧問公司建立伙伴關係,引進知識和經驗。
創立方之後,她自己也在西門町的武昌街「武昌起義」,開辦「卡市達創業加油站」(Custard Cream Coworking Space),複製又創新共同工作空間的理想,之後不久又在安和路打造另一家共同工作空間,為文創人和創業家打造一個「安和樂利」的空間。
這時候的她已經發揮了「魔術師」和「統治者」的原型,因為是「魔術師」,在整個英雄之旅的過程中,從最早的「孤兒」啟動自我療癒的過程,領悟到她可以聚集擁有的息息相關的人事物資源幫助別人。
所以她在自序中說:「在一連串重新學習的過程中,我逐漸發現創業這個領域與我原本的專長其實也不是完全無關。表面上,創業應該屬於經濟、管理的知識,但是當我在研究、觀察創新創業的歷程時,設計思考中相當重視的一個環節與『故事力』有著顯著的關係。形塑一個觀點或對使用者的觀察洞見,需要的就是說故事的能力。直到這個時候,我在英國所學的文學與哲學,開始派上用場。」「一個創業家就是在自己的故事裡扮演主角的英雄,有著不同的性格原型,但是都為了改變什麼而踏上冒險旅程,而後碰上試煉,最後成功地凱旋或者壯烈地失敗。這個發現讓我試著由故事與創業的連結切入,用一種不同於經濟的角度來談創業。幸運的是,即使這種解釋方式與眾不同,而且還是出自一個半路出家者的口中,但我並沒有因此被打成離經叛道的異類。」
于芸具有領袖的特質,擅長賦予別人適性揚才的工作,她也期待那些受她照顧的人可以仰賴她的指導;當然,她也是一個「創造者」。她隨時隨地靈感乍現,她也努力地實踐夢想、開創生命,但總覺得自己未盡全力,繼續發揮在「追尋者」的原型尋找方針,在尋找的過程中,心中總覺得有點騷動不安,並且期待更美好的事情會發生。對那些創業者的年輕人,她仍然扮演「照顧者」的角色。
《創業家的英雄之旅》這本書是她回台後的第四本書,也是我一直想做但連動都沒有動的書,她創業的英雄之旅也在實踐我自己本身的夢想,我羨慕她也感謝她,希望很多人都能夠跟我一起分享閱讀這本書所喚醒的記憶和英雄之旅的故事。
推薦序創業是一場人生旅行
◎文∕邱復生(台灣土地開發公司董事長)
回想起來,過去的人生裡,我一直在創業。
二十多歲的時候,我向廣告公司的老闆說自己想獨立門戶。老闆除了欣然同意,之後還給了我許多案子做,變成我的主要客戶。因為我幫他製作的影片比別的廣告製片公司好,也更了解老東家的需要。
慢慢的,我們在市場上得到越來越多的肯定,生意好到一年可以拍一百多部廣告片,而且品質一直是市場上最好的。
公司走到了高峰之後,我開始尋找下一個戰場。就這樣,從製作電視、電影、經營電視台到今天做土地開發,我總是不斷的在尋找新的事業方向。就這樣一次又一次的歸零學習,經歷一次又一次的創業人生。
我之所以會不斷的創業,可能是因為我的個性使然吧。從小,我就是一個很喜歡把朋友聚集在一起的人,我享受那種一大群人去把一件事做成的感覺,不管是一起去偷摘水果、烤地瓜或游泳。那種大家一起打拼和共享成果的快樂,促使我不斷的去經歷創業人生。
現在,六十多歲了,我還持續在創業。你問我,創業這麼多年之後對創業的感覺是什麼?
我只有兩個字:「挫折」。是的,創業就是不斷經歷挫折的人生,創業的過程永遠充滿挫折,也就是不斷的失敗,不斷的失敗才能讓你找到成功的道路。挫折的經驗會給你下次的警惕,而成功的經驗則是下次創業的陷阱。那你可能會問,是什麼動力能讓我不斷的去經歷挫折和失敗?我想,那是因為我很清楚我想過的是什麼樣的人生吧。
我知道自己不要過重複的人生,不要一勞永逸的生活。所以總把一個事業做起來之後就會想去做另外一個新事業,而且格局要越做越大,難度要越來越高,特別是那些別人不敢想不敢做的事業。回顧我的創業旅程,就像坐在一列前方沒有軌道的疾行火車,邊開邊在前方鋪鐵軌。
在創業一段時間累積了一些資源之後,1989年,我夢想著要讓台灣的電影能在全世界發光,於是投資連拍了四部電影,一路摘下了威尼斯和坎城影展最重要的獎項。1993年,我們想讓台灣擁有一家不一樣的電視台,於是創辦了TVBS,改變了台灣的電視市場。一路走到今天,我們仍然在想辦法為台灣社會創造更大的可能。
而這背後,造就我不斷創業的,其實是我們所身處的這個時代和社會。亂世出英雄,創業英雄總是能在亂世中開創盛世。特別是現在,資訊科技創造了前所未有的數位經濟大浪潮,後浪不斷的超越前浪,而且一浪比一浪更猛。Yahoo之後是Google,Google之後是臉書,再之後,來自中國的阿里巴巴又超越了臉書。新一代的創業家不斷的橫空出世,以夢想和勇氣寫下歷史。
現在正是美好的創業年代,網路新經濟為產業賽局帶來全新的遊戲規則。透過網路,創業家得以面向一個「去中間化」的自由市場,只要得到網路上眼球的認同就有機會創造明星品牌。
在這樣的年代,那些百年老店企業霸權反而坐困愁城,因為過去那種以層層中介機制建立起來的戰略核心,已經完全被解構,從政治圈、藝文圈到娛樂圈。所以,當我聽到有創業家感嘆現在台灣的創業環境不好,反而會去回想台灣過去的那一些創業家經歷過什麼樣的人生。每一代人都有人會感嘆自己是「迷失的一代」,不知何去何從,但是在同樣的年代,也總會有創業家寫下屬於自己世代的傳奇。
所謂的創業,也不一定是無到有的開創新事業。創業其實是一種態度、一種人生價值,不管您身處於一個體制裡(比如,任何公民營企業或組織裡),或是赤手空拳的一個人白手起家,只要敢於挑戰昨日,開創新的可能,在我看來都是一種創業。
邱于芸老師的這本書談的是創業,在我看來,她的人生也是不斷在創業。高中畢業之後她一個人到英國求學走自己的路,歷經二十多年的異國人生後又回到台灣,不管在學校或是產業界,她再次出發尋找新舞台,除了教創業也在身體力行自己創業的思索和心得。
而這一切,身為父親的我有幸一路見證,在閱讀這本書的過程中也分享了許多似曾相識的點點滴滴。
推薦序旅程就是最好的獎勵
◎文∕吳仁麟(聯合報系媒體創新研發中心總監)
那一年,我到矽谷旅行。
住在矽谷的那幾個月,我刻意住進一位資深創業家的家中,他在矽谷一住二十年,曾經多次創業。我想透過近距離的觀察,去了解這個創業聖地的住民們過著什麼樣的生活,這些人的腦子又在想些什麼。
最讓我印象深刻的,是這位創業家把創業變成全家人的事。在家裡的分分秒秒,他家裡每一個人談的都是創業,甚至連假日都會哄著老婆和兩個還在讀小學的孩子陪他到公司加班。和矽谷大部分的創業家一樣,他的生活裡只有「創業」這兩個字,創業家的字典裡沒有上下班,分分秒秒都在創業。
我曾經私下和他聊天,問他為什麼要選擇這樣的日子?以他的資歷和能力,大可以到大公司裡找個輕鬆又高薪的工作。
他說,對他來說,自己創業和找一份工作之間是無法二選一的。他知道自己想要走的是什麼路,他寧願壯烈的創業失敗,也不願到老時後悔這一生沒創過業。
創業家的這一番話讓我想起賈伯斯的那句名言:「旅程就是獎勵」(The Journey Is the Reward)。也許,正如老賈所說的,每個創業家所追求的只是一場無悔的英雄之旅。這也是這本書探索的方向,每一場創業冒險追尋的,其實是自己所期待的那個自己。
這本書把創業視為一場英雄之旅,試著解析和透視創業家的內心世界,這樣的切入點也為創業市場的種種論述帶來全新的視野。一直以來,各式各樣談論創業的書籍所討論的都是各種技術層面「兵法」,而這本書卻回歸一切的最根本來談創業的「心法」。這樣的書寫意圖裡也勾勒出台灣產業發展的機會與挑戰,當創業家能開始探索內心世界,認真思考自我、自信、自在和自由的真意,我們才有可能走出一條和過去五十年不同的路。
半世紀以來,台灣一直無法擺脫「代工島」的宿命,明明知道這條路不太對,卻也找不到新的方向。多年來產官學各界不斷的對話思辨,台灣在全球產業鏈的分工角色卻一直沒有太大的改變。
但是如果我們把眼光投向創業市場,卻可以看到台灣在一些結構已經開始發生改變。早年的創業家的創業動機多半是求生存,而網路年代的創業家則追求自我實現,甚至可以為了實現理想而放棄安定的工作與生活。這樣和過去不同的創業思維,也可以讓我們預見台灣產業的某種可能畫面。
那意味著更多「去代工化」公司的出現,以及更多與世界主流市場同步的企業即將誕生。過去,全世界的每一部大大小小的電子產品裡都有台灣生產的晶片,但是台灣卻沒有一個代表國家面目與性格的國際品牌。而這些在乎自我追尋和認同的創業家,將有可能在台灣的優勢基礎上打開新的局面。
這是一本極具說服力的紀錄與告白,作者邱于芸老師除了書寫創業家的英雄之旅,在過去幾年來也身體力行的走過多彩多姿創業旅程,而她所開創的事業,就是幫助創業家創業。她在英國異鄉漂流了二十年後回到台灣,創辦了協助創業家創業的共同工作空間,在幫別人創業的過程中也為自己創業。
這本書所呈現的,除了是一位學者的明心慧眼,也是一位創業家親身走過的英雄之旅。
序跋
自序
深夜,一片燈海的電影街有如白晝,一幅幅電影看板沿街羅列著。看板裡,末日將臨的聳動標題,看來與現實其實相去不遠。
空難、氣爆、經濟崩盤......,一波波的天災人禍令人不寒而慄。深夜的西門町,稀疏的人影閒來逛去,看似不經心又隨興的挑選著兩個小時的刺激或感動,試圖進入另一個平行世界。
午夜場正要開始,售票口的音樂震天響起,卻讓這時空分外寂寞。而對街,原本幽微的燈一盞盞熄了,鐵捲門緩緩拉下,吐出幾枚疲憊身影,匆匆走入夜色之中。
這是我兩年多生活裡的一個典型夜晚,觀望著稀疏的電影街人潮中夾雜了幾個夜歸的創業家年輕人,夜色中,一個個都成了翦影。風吹動著四層樓房兩旁的旗幟,這是出現在1911年武昌起義的鐵血十八星旗。
幾個小時前,一位資深的編劇老師在這個空間裡為大家講電影,他細心的解讀導演在鏡頭背後埋藏的言外之意,神色裡有終遇知音的喜悅。他說:「電影裡的主角總是會面臨各種選擇的時刻,而每一次的選擇,總是讓他不得不走向最後的結局。」
電影故事與創業人生有著令人驚豔的相似性,每一個人都在自己的世界裡扮演主角,在抉擇中度過每一天。跟著編劇老師咀嚼各個經典電影的橋段時,我和創業家們彷彿也在觀看屬於自己的英雄之旅。
我時常不經意與人聊起那離奇時刻。2010年末,旅居英國多年後,我帶著一雙兒女再回到台灣,試著和這片土地和解,對她懺悔並期盼重新開始。二十多年前,少女時期的我,頭也不回的遠走高飛,如今再度歸來。在別人眼中,可能以為這會是一個叛逆少女在國外取得名校學歷、載譽歸國的圓滿故事。但其實對我而言,新的考驗反而才正要降臨。
過去二十多年的流浪歷險,其實只是某種的鋪陳和前情提要,真正的劇情才要開始:一個流浪博士面對這個熟悉又陌生的故鄉能做什麼?需要做什麼?一切都是那麼的不明且讓人不安......
我刻意讓自己無法回頭,在四處謀求教職卻毫無著落時,仍然告訴自己要把握任何機會,所做的每一件事都要為自己稍欠市場資歷加值。從一開始兩個禮拜一次的政大EMBA課程兼職任教,之後,在政大公企中心找到了我回台灣之後的第一份正職工作──研究諮詢組的專案經理。
我還記得,第一次拜訪政大公企中心當時的主任樓永堅教授,他帶我逛了整個校區,指著兩棟已經年久失修的建築說:「這兩棟教室看看怎麼利用它們吧!」就這樣簡單的一句話,引發了我的無限想像,歷經無數次理想與實踐的衝撞與妥協,終於催生了「創立方」(創意、創新、創業交易所)。
「創立方」座落於大安區金華街的精華地段,人潮、錢潮都不缺,但僅僅一牆之隔的校園內,教室卻空蕩得讓每個人聽得到自己的腳步聲。那時候,我曾想像過很多可能的畫面,想像這裡會延續著政大公企中心的光榮傳統,追隨著台灣經濟每一個起飛的時刻。而創意經濟的來臨,正是改變公企體質的絕佳機會。
我想像這裡會有上百位的創業家聚集,為了未來的事業跟伙伴不斷腦力激盪,大膽的思考與行動。但是在歷經了多次提案後,卻一直找不到方向。而真正挑戰我的是,我的專業是文學與美學的領域,這與「創意」、「創新」看來毫無關聯,更別談「創業」了。
創立方的籌備期間,我在2011年二月造訪史丹佛大學的D-School,開始了我對「設計思考」的研究,這個經驗更讓我認識了「創新教育」與「跨領域教育」和自我人格發展的關聯性。在同一次參訪中,也順道去了D-School的催生者──世界頂尖的解決方案提供者IDEO公司,這一次朝聖之旅,也讓我學到設計創意空間與創意人才管理。史丹佛大學教授婷娜.希莉格(Tina Seelig)所創立的STVP(Stanford Technology Ventures Program)的創業教育,更讓我認識了創業教育成為一個學門的典範。
同年七月,「創立方」開幕了。麻雀雖小,五臟俱全,雖然一開始只有五間公司,十二位創業家,但是當時的團隊之間的互動與氛圍卻是向我所參訪過的世界級教育與創新機構看齊的。創立方開幕之後,我更回到了母校英國劍橋大學,與創業教育的機構討教創業教育的流程。更去訪問了世界第一大的共同工作空間連鎖機構The Hub的經營者,這些都激發了我接下來很多的想法與計畫,讓我能一步步把創立方的景象描繪得越來越清晰。其實,我仍然只能算得上半路出家,許多細節是在執行之中慢慢被發現,然後才知道我需要尋求學理來解決許多工作空間的問題。
在一連串重新學習的過程中,我逐漸發現創業這個領域與我原本的專長其實也不是完全無關。表面上,創業應該屬於經濟、管理的知識,但是當我在研究、觀察創新創業的歷程時,設計思考中相當重視的一個環節與「故事力」有著顯著的關係。形塑一個觀點或對使用者的觀察洞見,需要的就是說故事的能力。直到這個時候,我在英國所學的文學與哲學,開始派上用場。
一個創業家就是在自己的故事裡扮演主角的英雄,有著不同的性格原型,但是都為了改變什麼而踏上冒險旅程,而後碰上試煉,最後成功地凱旋或者壯烈地失敗。這個發現讓我試著由故事與創業的連結切入,用一種不同於經濟的角度來談創業。幸運的是,即使這種解釋方式與眾不同,而且還是出自一個半路出家者的口中,但我並沒有因此被打成離經叛道的異類。
終於,上百個團隊進駐「創立方」,願意相信以人為本的創業價值觀,原本空蕩的教室如我預期的熱鬧了起來。不同的團隊在那裡工作之餘,定期的聚餐、交流、做創意激盪。不少亮點企業也在這裡孕育。
經過了兩個春夏秋冬,一邊管理創立方,一邊在大學裡兼課,日子忙碌且充實,然而回台灣謀得一個正職教授的希望卻越來越遙遠。經歷過許多次教職申請失敗經驗,我的「平凡世界」又再度面臨挑戰。創立方的專案計畫也接近了尾聲,左思右想之後,我決定離開,走向了另一次旅程。
離開政大之後,我幾乎用掉了所有的積蓄,在繁華的西門町鬧區租了一棟四層樓的舊房子,創立了「卡市達創業加油站」,做為實現論述與理想的基地。這對我而言,也是一個做了之後就很難回頭的決定,同時也是極大膽的冒險之旅。我在這裡投注了所有對創業的理念。彷彿如同英雄之旅的預言一般,卡市達的經營歷程也是不斷碰上各種試煉。
上帝用祂最幽默的一面來教育我,正當卡市達如火如荼地營運之後,我原本以為申請的教職已經無望的北科大居然寫信通知我已經錄取。這些來自外在的考驗,每一次都在試驗著我心臟的強度。
我曾經一度把門拉下來暫停對外開放,只留下少數的好友守住店面,也屢次在人員的流動之中不斷重整腳步。但是無論如何,在申請補助失利、未能有足夠的商業模式說服金主募資的情況下,卡市達靠著幾位進駐創業家形成自治村,在市場中還是生存了下來,而且連結更多元的創業家在這裡共同生活,而我從此成了配角。
有開放社群在這裡固定聚會,利用下班後的業餘時間共同為打造屬於台灣全民的國民手機而貢獻所長;有從事教育的團隊,全台灣四處奔波演講推廣理念;也有哲學家們在此起義,思考把哲學當成創業的可能性。這裡的運作證明創業不只是追求KPI、Business model的經濟遊戲,也可以是社會創新概念的實踐,或者追求自己生命的堅持。
更讓我堅持到今天的是,這群創業家始終保持著對社會與人的良善。我進入北科大重拾教師身分,必須與剛創立的卡市達保持距離;這些人便以他們個別的所長,透過共治維持住了卡市達的營運。做高湯料理的老闆,讓聚餐活動的食物可以不必外求;做廢棄物設計的藝術家,替店面規劃著新的裝潢風格。我們距離完全的自給自足仍有大段的路程需要努力,但是在這個已經具備雛型的共榮生活圈裡,可以看見新的創業模式裡,競爭並不是唯一。
不同角色的英雄們像《復仇者聯盟》那樣在卡市達合作,求取全體而非只限於個人的生存。這個光景與我當初創立卡市達時的夢想,已經逐步在接近之中;我感謝曾經為了這裡付出過的每一個伙伴和創業家,同時也慶幸當初投入與之後所有人的幫忙維持住這個空間,終於使它變成一扇讓我接觸世界的窗口,一個創意激盪的平台。
這本書是我回到台灣之後,繼《故事與故鄉》(遠流)、《另一種自由的追求》(麥田)以及《用故事改變世界》(遠流)後出版的第四本著作。本來的計畫是要將我在學校教創業的課程蒐集起來,化成文字,做為我對創業的論述。然而經過了這一段旅程,看了許多創業者的成敗,加上自己又親嚐了個中的甘苦,在校對的時候,總是不斷看到過去自己所犯下的錯誤。
一開始,我像是個天真者,經過這些年的磨鍊,現在更像一位魔法師,太多太多新的想法、理論開始更新;然而出於出版時間的壓力,我還是只能忍住把這本書全部重寫的衝動,在夜闌人靜的時分,靜下心來把原有的書稿整理完成。最後這個定稿的過程,與其說有新書將要出爐的興奮,不如說是一趟自我心靈的療癒。
這本書能夠完成,要感謝的人實在太多太多。首先是政大「創新與創造力研究中心」的全力支持,打從我回到台灣時所參加的所有交流活動,它就是我成長的養分來源。這段期間,我遇見了生命裡許多師傅:吳靜吉老師的無私教誨與鼓勵,讓我在陌生的故鄉土地上有了一個完美嶄新的開始,並落地生根。感謝公企中心樓永堅主任,有那麼大的勇氣,給了我回台灣的第一份正職的工作。謝謝溫肇東教授邀請我參加2011年由創新與創造力中心所主辦的世界「創業教育圓桌研討會」(Roundtable on Entrepreneurship Education Conference),讓我結識了許多一生難得的朋友。當時《美學CEO》作者吳漢中先生,就是在這個研討會認識。連我在加州矽谷拜訪那些有名的創意聖地都是由他和另一位作者吳琍璇女士(現已是漢中的夫人)幫忙聯繫,開著車接送。
感謝資策會黃國俊專家這些年來不斷替我惡補台灣資訊與文創產業的發展脈絡,引介我拜訪業界重要的先進。我也需要特別感謝《工商時報》陳碧芬博士,總在我快要失去信心時出現在我面前,陪我度過長長的夜晚,總在我需要她的關鍵時刻扮演我的天使。謝謝《聯合報》媒體創新研發中心吳仁麟總監,在我需要的時候替我惡補商學院有關管理與創新的經典之作,使我不致孤陋寡聞,閉門造車,並提供創業家們一個產業平台與對話窗口。
我也非常榮幸獲林月雲老師的應允,讓我參與「頂大計畫創意設計與創新研究中的文化創意產業之發展」計畫,感謝這計畫當中的每一位成員,並在每一次的討論會中,給我許多求也求不來的寶貴洞見,讓我得以將這個研究成果,經過初審、決審各兩位委員的審查通過後出版。
在書稿編撰過程中,感謝政大創新與創造力研究中心黃于娟小姐持續在枯燥乏味的寫作過程中給我的支持,中心助理賴姿妤小姐的極大耐心與呵護,總在我因為腸枯思竭,眼見就快要放棄時的溫馨與善意提醒,讓我不至半途而廢。
我最後最需要感謝的就是清華大學博士班許雅淑同學的大力協助,如果沒有她無怨無悔地日以繼夜整理文稿與研究工作,這本書無法如期完成。在全書中,若有任何疏漏、謬誤或不足之處,尚乞先進專家學者不吝指正。
當然更要感謝遠流出版公司,願意出版我這人生小小一段紀錄。無論中間碰到多少波折,隨著書稿的付梓,也算是為我自己創業的英雄之旅,暫時寫下了一個令人稍稍喘氣的落幕。
2014年初秋,台北
內文試閱
在啟程之後
跨越門檻之後是一連串的試煉挑戰,這是所有創業傳奇故事中最令人喜愛、最被津津樂道的歷程。創業之途絕不會一帆風順,必然充滿了各式各樣、意想不到的機遇與痛苦試煉。在英雄通往終極體驗與事蹟前的種種試煉,所象徵的是那些領悟的契機,他的意識因此得以擴展。然而,在創業冒險的過程中,盟友是不可或缺的同伴,如賈伯斯和沃茲尼克(Stephen Wozniak)的相輔相成,蘋果一號的藍圖是在沃茲尼克腦中浮現,這個創新個人電腦的想法讓賈伯斯嘆為觀止,他協助沃茲尼克將夢想落實,並且發揮行銷創業的專長,讓沃茲尼克傑出的設計作品都能夠賣出獲利。賈伯斯總是可以說服沃茲尼克,他用「冒險」來形容他們創業初期的過程,「就算賠錢,我們還是擁有一家公司。我們這輩子畢竟曾經擁有一家公司。」對沃茲尼克而言,這個夢想遠比致富更吸引人。
創業冒險的歷程充滿了同甘共苦的患難之情,也免不了痛徹心扉的背叛,再好的夥伴,也許終將發覺自己擺脫不了遭人拋棄的命運。當然也有惺惺相惜的瑜亮情結,如賈伯斯和比爾.蓋茲(Bill Gates)因麥金塔而結盟,原本比爾.蓋茲是協助蘋果電腦發展圖形使用者介面軟體,不久微軟就為IBM個人電腦推出一套「Windows」作業軟體系統,一樣使用圖形介面,讓賈伯斯勃然大怒。而蘋果與微軟電腦的共生關係,兩者都不敢鬆懈,面對面繞圈子,避免兩敗俱傷。
這不是特例,而是每一個創業故事都會出現的橋段,翻開所有偉大創業家的傳記,都可以看到驚濤駭浪的曲折起伏,有時創業家能乘著個人的天賦與契合的機遇而高漲,有時候創業家則被自己創造的巨浪猛烈衝擊淹沒,如發明拍立得相機(Polaroid)的蘭德(Edwin Land)被自己一手創辦的寶麗來公司掃地出門;史考利(John Sculley)也曾把賈伯斯從蘋果電腦公司請走。所有的故事都不會是一帆風順,越是波折起伏的劇情就越能夠吸引眾人目光,越是苦難折磨的經歷,就越能扣人心弦。在所有故事中令人痛苦難耐的「黑暗時刻」都是關鍵的時刻,因為在苦難之後才能蛻變重生。唯有通過磨練才能讓自己的生命逐漸獲得澄清與淨化,創業過程中的各種考驗是學習未知世界的規則與生存模式的必要代價,唯有穿越障礙才能進入最深處的寶藏之地,獲得最珍貴的經驗啟悟。英雄總在經歷一切苦難折磨之後才能光榮誕生,「令人難忘的不是追尋過程的痛苦,而是獲得啟悟時的狂喜。」
人必須經過努力淨化與謙卑的學習過程才能了解萬事萬物的道理,並從中受益,必須和前人一樣走過試煉的道路,才能進入幸福的樂園。如坎伯所言:「人生追求的是生命的經驗。」在創業的歷練中,創業家會逐漸學習如何面對失敗與困苦,如何承受嘲笑與鄙夷,如何慢慢穿越、一一克服,最終達到人生的另外一個境地。
然而,創業成功並不是故事的終點,創業家最重要的意義不是取得個人的功成名就,而是將創業英雄之旅的收穫帶回社會,注入創新再生的能量。如坎伯所言:「單一神話的整個週期或標準模式,需要英雄帶著他所獲得的智慧神祕符號,或金羊毛,或睡著的公主重回人類的國土,用他所得到的恩賜使社區、民族、行星或大千世界獲得新生。」創業英雄為社會帶來的貢獻不只是經濟上的收益,更重要的價值是創新改變的契機,是這些英雄的努力,讓整個人類社會可以有更多元的生存樣貌與生命意義;是這些英雄的付出,讓我們的文明發展得以有源源不絕、生生不息的創意與活力。
雖然英雄之旅是跨越時空的單一神話,但不同的時代脈絡會賦予神話相異的內容形式,而創業英雄是我們這個時代的神話故事,是我們了解自己與認識世界的方式。然而,不同的社會環境、不同的個人生命經驗與成長過程,會醞釀出各式各樣繽紛多元的創業英雄之旅。
「追隨偉大精神領袖的腳步,並不意味著我們應該模仿和實踐他個人生活所形成的個體化歷程,而是意味著我們應該竭力帶著他在生命中投入的誠摯和奉獻精神,來活出我們自己的生活。」英雄是隱藏在我們每個人內心中,等待被了解、實現、和具創造性的象徵;我們每一個人的心中都有創業的種子,正等待被了解與實現,只要找到你內心深處那顆種子,讓它萌芽茁壯,就是走在自己英雄之旅的道路上。
作者資料
邱于芸
倫敦政治與經濟學院(LSE)哲學、科學方法與邏輯系學士、劍橋大學東亞系碩士與博士。
現任國立臺北科技大學文化事業發展系助理教授、國立政治大學商學院EMBA與傳播學院數位內容學程兼任助理教授。著有《故事與故鄉》、《用故事改變世界》(台北:遠流出版)與《另一種自由的追求──沈從文美學研究》(台北:麥田出版)。

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投資的最高境界就是「簡單」
股市,其實就是買賣雙方的較勁,指數就是競賽的結果
如果你不能打敗對方,那麼就要加入他們!
管理大師彼得.杜拉克唯一推薦投資必讀經典
今天的股市再也不是祖父時代的股市,投資早已變成一場「輸家遊戲」。
對大多數散戶來說,打敗大盤顯得不切實際。
因為無論從獲得消息的管道、擁有的時間和資金,
散戶都無法與投資專家相抗衡。
《投資終極戰》作者艾利斯,是資產管理業界公認最具前瞻性的財專業人士之一。1992年加入耶魯大學的投資委員會時,耶魯擁有的資金還不到30億美元。16年後他退休時,耶魯大學的資產總值已經將近230億美元!
書中他將闡述其簡單而有力的投資哲學,告訴廣大散戶如何贏得一場不公平的投資遊戲:
1.散戶永遠無法打敗大盤,但卻能夠藉著投資指數型基金,打敗85%的其他市場參與者。
2.投資時,當然不可能不吸收很多小小的損失,因為市場的確會起伏波動。但記住別一心只追求全壘打,不要害自己陷入無可挽回的嚴重虧損中,更不要借錢來投資。
3.常聽到有人耀武揚威的說,「我今年投資獲利100%!」這沒什麼了不起,因為我們要回頭看看,去年他是不是賠了50%?或者幾年來,只有今年賺錢?如果想持續長期獲利,必須要降低風險,這才是最困難的部分。
4.大家都以為,要從投資市場上賺錢,得靠複雜的投資策略,還有靈通的訊息,才能成事。不,投資就是要「簡單」。
5.散戶投資,不要老想著:「我錢好少!根本比不過人家資金雄厚。」或者「大戶都有內線消息,我們怎麼可能知道?」作者從小散戶起家,他認為錢少,才是散戶最大的優勢。
然而90%的散戶,卻經常在投資中放入情感,讓感情主導投資──
◎許多散戶,總是沒有先想好風險控管就下手買股。買股票,可能是繼承財產、得到獎金、賣掉房子或其他原因。每個人都該設定自己的「投資痛苦界線」。
◎很多投資人都有「我的錢,就是我」症候群。記住,股票不知道你擁有它。如果發現自己陷在股價上漲的激情中,或是陷在股價下跌的愁苦裡,你可以去散散步,讓自己冷靜下來。
◎許多散戶,都認為應該在股價大漲的時候進場。但如果大多數投資專家和你一樣,會讓你覺得欣慰嗎?不,除非你是站在股票的賣方,否則你是在違背自己的利益。
所以,散戶如果想在投資中獲勝,唯一的方法是:保持理性,減少自己的失誤,以及不理會「打敗大盤」的宣傳。如果以網球為比喻,在職業比賽中,選手可以利用自己卓越的技術來主動拿分;而在業餘比賽中,選手是比誰發生的失誤比較少,來?得比賽。如果有人說他的投資計畫是「打敗大盤」,你該採取的下一步是:看好你的錢包,然後頭也不回的跑!
邱吉爾說得好:「大家都喜歡勝利的感覺!」
如果我們知道自己的真正目標、擬定明智的策略、長期堅持,讓市場幫我們忙,而不是幫倒忙,那麼我們全都可以用成本較低、風險較少、花費的時間與精力較少的方式,贏得勝利。
如今市場已經出現巨大變化,為散戶帶來無法克服的問題。這本書的目的,是希望每一位讀者都能把輸家遊戲變成贏家遊戲,也讓每一位明智的投資人,都能成為長期贏家。
書中的簡單訊息,將是當今散戶成功的關鍵,而且未來五十年也是。
【名家推薦】
「這本書讓人看清楚投資的重點,體認市場難以打敗的事實,以及如何抓對投資的方向。」
──綠角(財經作家)
「有幸拜讀這本理財界的經典,迫不及待讀完之後,就想趕快推薦給大家。」
──施昇輝(財經作家)
艾爾文富朋友理財筆記站長穩賺穩贏推薦。
「說到投資政策與投資管理,這本是我見過的最佳作品。」
──彼得.杜拉克
「數十年來,艾利斯一直是最有影響力的投資作家。這本書,是散戶與投資機構必讀的經典。」
──波頓.墨基爾(《漫步華爾街》作者)
「沒有人比艾利斯更了解怎麼投資成功,也沒有人比他解釋得更清楚、更流暢。每一位投資人的書架上,都應該擺上這本投資經典。」
──康蘇樂.梅克(ConsueloMack)(《康蘇樂梅克氣象追蹤》節目執行製作人兼總編輯)
「本書是必讀的經典傑作,尤其是我們從2009年全球金融海嘯中所得到的最新教訓之後。」
──馬丁.雷布威茲(MartinLeibowitz)(摩根士丹利研究公司總經理)
「這本經典傑作一直是投資專家必讀的好書,書中探討散戶的投資之道,例如依賴理性、不依賴感性,利用其他投資人已經知道的資訊,建立個人的投資組合。」
──艾比.柯恩(AbbyJosephCohen)(高盛公司首席分析師)
「投資人經常問我:「如果你只能看一本跟投資有關的書籍,你應該看哪一本?」答案很簡單,就是看艾利斯這本經典巨著。在今天嚴峻的環境中,本書是必讀佳作!」
──威廉.麥克納博三世(F.WilliamMcNabbⅢ)(先鋒集團(Vanguard)董事長兼執行長)
「這本書不是教你如何打敗大盤,而是與如何健全資金管理有關的傑作。」
──安德魯.托比亞斯(AndrewTobias)(《你最需要的投資指南》作者)
「艾利斯在本書中說得對極了。這本經典傑作所要傳達的訊息就是:管理你的投資組合,小心華爾街的甜言蜜語。」
──大衛.史文森(DavidF.Swensen)(耶魯大學投資長)
目錄
推薦序一投資的最高境界就是「簡單」∕施昇輝
推薦序二抓對投資的方向∕綠角
推薦序三小心華爾街的甜言蜜語∕大衛?史文森
作者序輸家遊戲如何變成贏家遊戲
第1章輸家遊戲
在贏家遊戲中,結果由贏家的正確行動決定;在輸家遊戲中,結果由輸家的錯誤決定。
第2章贏家遊戲
今天的股市再也不是祖父時代的股市了,以至於對大多數投資人來說,打敗大盤這類目標就顯得不切實際。
第3章為什麼打敗大盤不可能?
能夠打敗大盤的投資人寥寥可數,原因不是這些人技巧不足,也不是不夠努力,而是......
第4章市場先生和價值先生
投資最難的部分不是判斷最適當的投資策略,而是維持長期觀點。
第5章投資夢幻團隊
從擊敗大盤所必須付出的時間、成本和努力來看,投資指數型基金的確事半功倍。
第6章投資人風險與行為經濟學
身為人類的我們並非總是理性動物,而且我們並非總是基於自身最大的利益,採取行動。
第7章不公平競爭優勢
利用指數型基金投資,是投資人輕鬆獲得和維持不公平競爭優勢的方法。
第8章矛盾
要創造優異的投資成果,真正的機會不在於努力擊敗大盤,而在於建立和遵守適當的投資策略。
第9章時間,阿基米德的槓桿
時間會把最沒有吸引力的投資,變成最有吸引力的投資,反之亦然。
第10章投資報酬率,要看長期
短期投資報酬率的差異看來可能很小,長期而言,在複利計算下會產生乘數效果,變成相當明顯的重大差異。
第11章投資風險管理
在投資管理中,最重要的因素不是如何管理投資報酬率,而是如何管理市場風險。
第12章建立投資組合
長期投資成功最大的祕訣是避免嚴重虧損。
第13章投資策略為何重要?
你身邊的人都受到感性驅策時,別相信你自己會完全理性,你也是人。
第14章追求勝利
贏得勝利的投資人不是彼此互相競爭,只是跟自己競爭而已。
第15章績效評比
浪潮改變時,把基金經理人推上浪頭的類股行為,現在可能壓抑這位經理人,共同基金經理人的成果總是經常回歸平均數。
第16章預測市場──不難,但誰說得準
大略預測股市長期的正常走向不難,但是估計股市未來幾個月的走勢幾乎不可能──而且沒有意義。
第17章投資散戶的贏家思考
投資成功的關鍵是理性,大部分投資人卻身不由己,在投資中放入情感,而且在市場轉折的某些時刻,情感甚至掌控了投資。
第18章選擇「令你安心」的基金
永遠不要冒自己無法承受的風險。
第19章小心偏高的投資管理費!
價格的確不是一切,但是同樣確定的是,從提高報酬率的角度來分析管理費的增加時,管理費絕非「幾乎一文不值的東西」。
第20章投資規劃
要把投資的時間和方式區分開來,你的投資不知道你的期望或意圖──實際上也不在乎這些事情。
第21章慘劇再度爆發
這次從來都沒有不一樣過──只有細節總是「不一樣」而已。
第22章投資個人退休帳戶的好處
每一位有足夠財力的人,每年都應該提撥上限金額到個人退休帳戶中,好讓長期複利和租稅緩課這兩種引擎,發揮神奇的力量。
第23章要花,才會更富有
唯有現在願意就未來做出決定,才能最大限度地運用複利的力量,實現你精心制定的目標。
第24章給富人的提醒
如果你已經贏得「金錢遊戲」,問問自己:專心進攻,以便贏得更多勝利比較重要,還是專心防守,以便減少虧損比較好?
第25章投資很簡單,但絕不容易
現在,你可以開始了!
第26章最後忠告
投資將來、一直都會是危險的遊戲。
附錄A
揭開投資委員會的面紗
附錄B
東方快車謀殺案
附錄C
延伸閱讀推薦
名家推薦
投資的最高境界就是「簡單」
◎文∕施昇輝(財經作家、樂活投資達人)
我從2008年金融海嘯之後,幾乎只做「指數型」的投資,迄今充分享受到它輕鬆理財,樂活度日的好處。到了2012年,不只「好東西要和好朋友分享」,甚至乾脆寫書來和「所有的投資人分享」,而且毫不避諱廣告化,直接點名目前台股ETF(股票指數型基金)中最具指標意義的「台灣50」(股票代號0050),是最值得投資人買進的標的。
但是,面對市場上瞧不起它「過度被動」的質疑聲浪,和大多數人「追求打敗大盤」的主流價值,還是常常深感挫折,並對大家的執迷不悟,感到非常不捨。
為什麼投資要如此焦慮?而且,大家都知道,超過八九成的股市投資人都是處於虧損狀態中,更遑論要打敗大盤,為什麼大家還自以為一定可以成為能夠獲利的那一兩成呢?能夠和大盤同步,其實就已經很厲害了,而且它甚至還有機會可以打敗大盤。
終於,有幸看到了這本理財界的經典,從作者大量引用統計數據、市場現狀和投資學理,都印證了我的觀點,頗有「德不孤,必有鄰」的振奮之感。迫不及待讀完之後,就想趕快推薦給大家。如果你不相信我這個素人作家的看法,也不相信我所分享的投資經驗,那麼你總該相信這個讓耶魯大學資產在16年內成長8倍的專家,所提出的見解吧!
誰犯錯少,誰就是最後贏家
沒有人希望在股票投資中,成為賠錢的「輸家」,因此大家都認為這是一場「贏家遊戲」。但是,全書的開場白卻潑了大家一盆冷水,作者認為這其實是一場「輸家遊戲」,誰犯的錯誤少,誰就是最後的贏家。這完全顛覆了大家的思維,但卻令人咀嚼再三。
描寫日據時代,台灣的嘉義農林棒球隊打進日本甲子園冠軍賽的電影《KANO》,裡頭有一句經典台詞:「不要想著贏,要想不能輸。」就是同樣的道理。
股市的參與者,其實只有兩種人。一是擁有龐大資源和專業能力的機構投資人;一是始終處於「「資訊不對稱」劣勢的一般投資人。你有的資訊,大家都有,別人有的資訊,你卻不一定有,因此你憑什麼認為自己一定能打敗基金經理人?甚至妄想能打敗大盤?
很多投資人因此決定不再自行操作,轉而把資金交給基金公司,希望透過他們的專業能力,為自己賺取投資收益。但是,這麼多的基金,這麼多的基金公司,要怎麼選?所以,以往的績效,就成了最重要的指標,而明星基金經理人,則成了大家追逐的對象。這種情形,和一般投資人經常對個股「追高殺低」的習慣有何差異?
去年績效良好,不代表今年,甚至未來好幾年都能維持同樣高檔的績效,因為根據書中的統計數據顯示,一年期間有60%的共同基金輸給大盤,十年期間有70%的共同基金輸給大盤,若拉長到二十年,該期間居然有高達80%的共同基金輸給大盤!
同時,這種績效評比,不一定是來自他們研究和判斷後所買進的標的,有時候反而是藉由賣出競爭對手的持股,來打壓對方績效所達成的效果。結果,基金公司由原本應該是「贏家遊戲」的選手身分,居然也變成了參加「輸家遊戲」的成員。
既然大多數的基金經理人和散戶都無法打敗大盤,投資人至少應該考慮投資在複製大盤的「指數型基金」上,然後永遠不會遭大盤打敗。指數化可能不有趣,也不刺激,卻很有效。績效評比機構的資料顯示,過去十年來,指數型基金的績效勝過80%的共同基金。
作者用了一個生動簡單的比喻,來說明「指數型基金」的價值。事實證明,在醫學中,簡單的洗手在挽救生命的重要性,僅次於盤尼西林。每個人都知道洗手很重要,但因為太簡單了,反而常常被忽略。因為和大盤表現相同(洗手),似乎表現不出投資的專業,超越大盤(用藥)才是該追求的目標。可是在挽救生命的過程中,洗手絕不會出錯,但用錯了藥,可是會要了命。
如果你認為這個比喻不直接又不恰當,作者也給了一個學術性的專業論證。投資指數型基金,就可以得到所有頂尖專家的整體專業技能。因為指數型基金複製大盤,而今天大盤就是由這些勤奮的專家主導,反映他們任何時候所做最佳判斷背後的全部專業技能。他們知道的越多,就會越快更新他們的判斷,這也表示,只要投資指數型基金,就可以擁有市場上最新的共識。
我嘗試用一個更簡單的說法來解釋。股市,其實就是買賣雙方的較勁,指數就是競賽的結果。投資股市,順勢而為,跟著贏家走,當然就能獲利了。書中也有同樣的說法:「如果你不能打敗對方,就要加入他們。」
作者也同時指出,從擊敗大盤所必須付出的時間、成本和努力來看,投資指數型基金的確事半功倍。操作這種苦幹實幹型、呆呆板板的投資組合,似乎可能完全不需要用到頭腦。「安心」和「無須懊惱」,就是投資指數型基金最大的兩個好處。我用更淺顯的話說,就是「晚上睡得著覺」。
大傻瓜的不敗獲利法
大家都知道,股市專家有兩派,一是重視研究財務數字的「基本分析派」,一是看圖說故事的「技術分析派」。前者告訴你要買要賣的「標的」是什麼?後者告訴你要買要賣的「時機」是什麼?前者的代表性人物是股神巴菲特,後者沒有代表性人物,但人數眾多,就是每天在電視上看到的投顧老師和股市名嘴。本書為兩者各取了一個傳神的名號,前者是「價值先生」,後者是「市場先生」。
從短期來看,股市很迷人,也很會騙人。但是,從長期來看,股市幾乎總是可靠且可預測的。其可靠和容易的程度,已經到了令人覺得無聊的地步。投機大師柯斯托蘭尼用牽狗去公園做比喻,狗(市場先生)跑來跑去,忽前忽後,但它最後還是會往公園(價值先生)的方向走去。
我想把這兩位先生的見解,也借用到我常常和投資人分享的「股市三招」:「判斷」、「紀律」和「人性」上。「價值先生」代表「判斷」和「紀律」;「市場先生」則代表了「人性」。
能夠對國內外政經情勢的發展,以及個別公司未來的成長前景,進行正確的「判斷」,當然會賺大錢。因為「判斷」真的很難,所以它值得高報酬的回饋。賺大錢的人,真是很會判斷嗎?別傻了,他只是比你多了一條「內線」。
沒有「內線」的你,怎麼辦?只有遵守「紀律」一途。紀律的依據,就是「低買高賣」。這是老生常談,但是大多數人卻總是逢低不敢買,逢高捨不得賣,因為大家都有慘痛的經驗。「個股」即使創新低,未來還可能更低,或是即使創新高,未來同樣也可能再更高。因為「個股」有想像空間,各種技術指標常常會鈍化。
但是,技術指標用在「大盤指數」,相對有其參考性,因為一來它沒有想像空間,二來沒有人能夠操控它。因此,只要技術指標落在相對低檔,就勇敢買指數型基金,反之,若落在相對高檔,就該毫不留戀賣出,這樣就能輕鬆掌握每一次的波段價差。這就是遵守「紀律」的合理回報。
剛才提到「逢低不敢買,逢高捨不得賣」,就是投資人很難避免的「人性」缺點。前者是因為人性中的「恐懼」,後者則是人性中的「貪婪」,但最糟糕的是「僥倖」。一旦心存僥倖,就會追高,心想隔天有漲還是會賺,但是常常自己就是那最後一隻老鼠,套牢成為永遠的宿命。股票投資,一定要把人性放一邊,但真的很難。為什麼90%的投資人都賠錢,正是因為人性難違。
誠如書中所說:「理性不是投資中最難的部分,感性才是。」又說:「股市最大的挑戰既看不見,也無法衡量,因為藏在每一個投資人的情緒失能中。」同時,作者還引用了巴菲特的名言:「投資很簡單,但絕不容易。」因為所需要的行動並不複雜,真正的挑戰在於遵守長期投資的紀律。
簡單的關鍵,在於不要再玩選股的遊戲了,安分知足去買指數型基金吧!最後,我要把ETF拆解成Earnings of Top Fool,來分享給大家:
把自己看成「大傻瓜」(Top Fool),能夠和大盤一樣就心滿意足,這樣反而能夠有令人滿意的「獲利」(Earnings)。
抓對投資的方向
◎文∕綠角(綠角財經筆記部落格格主)
假如你問一位投資人,投資的重點是什麼?他很可能會說,要積極分析與挑選證券,創造優異報酬。或是評斷目前市場價位的相對高低,據此進出市場。
假如你問一位理財顧問,投資的重點是什麼?他很可能會說,要藉助精巧的分析方法,替客戶挑出卓越的基金。
假如你問一位基金經理人,投資的重點是什麼?他很可能會說,重點就在於基金要創造勝過大盤的報酬。
這就是大多數一般投資人與投資專業人士所認為的投資重點:比市場更好的績效。但在一心追求績效的同時,許多人往往都忘記了投資理財的最終目的,那就是達成人生各階段的財務目標。
投資,不是為了要成為全球排名前100大的億萬富豪。全力想達成高報酬率的投資做法,往往只看到報酬,把風險擺在次要,帶來適得其反的結果。
相對的,當投資人以自身財務目標為前提在計劃投資時,他不僅把目光放在一個明確且有機會達成的目標,過程中他也不會盲目追求高還要更高的報酬率,而是一個合理,且以市場務實狀況可以達成的報酬率。
追求高報酬,不應是投資的重點。達成個人的財務目標才是。況且,用於追求高報酬的努力與資源,往往是白費心力。人人都可以希望打敗市場,但絕對不可能人人都打敗市場。一定會有人報酬比市場好,有人報酬比市場低。
實務經驗告訴我們,即便是專業經理人,也很難長期持續打敗市場。這是個事實,過去已經如此,未來也會如此。一個連專業人士都難以勝任的任務,一般投資人的合理預設立場應該是「我會表現的比專業人士好」,或是「我的勝算更加渺茫」?
一位務實的投資人,應該知道哪個選項比較合理。
但在承認這個令人有點悲觀的事實後,是否代表我們的投資就一無可取,沒什麼可以做的事了呢?
實情恰好相反。市場本身就有報酬。以台灣為例,代表台灣股市的發行量加權股價報酬指數,在民國92年1月2日,是4525點。在民國102年12月31號,來到12723點。在這11年期間,共有181%的累積報酬。
而美國股市,自1926到2012年底,有年化9.8%的報酬。
投資人不必努力選股,也不必擇時進出。只要有一個低成本高效率的指數化投資工具,就可以讓投資人取得市場報酬。更妙的是,當你採取指數化投資獲取市場報酬時,大多投資人長期成果落後市場的難堪事實,將轉變成大多主動型投資人將落後你的指數化投資的有趣現象。
而且,當你將用於投資的心力,從試圖打敗市場的戰術層面抽離出來時,你就可以著眼於更高層面的戰略思考。換句話說,你將可以把精力投入如何進行資產配置、明確定義投資目標,以及探究自己的風險忍受度這些投資的真正關鍵要點上。
換句話說,不僅投資工具的績效,會因為你採行指數化投資而變得更好,而指數化投資,也讓你脫離「選股」與「擇時」這些繁重卻常是徒勞無功的工作,讓你把心力放在投資真正的重點上。整個投資過程,將變得更為切重要點,且有效率。
對於投資專業人士來說,也不是只有帶給客戶超越市場的成績,才算對客戶有助益。協助客戶瞭解市場很難打敗的事實,幫助他們採行指數化投資,以資產配置的角度規劃整體投資,這也可以是非常有價值的事。而且,藉由這樣的觀點進行理財規劃的客戶,實際投資成果有很大的機會可以勝過不斷轉換基金,在一個又一個的熱門產業、明星經理人間轉換的客戶。
這本書讓人看清楚投資的重點,體認市場難以打敗的事實。投資人與理財顧問,都可以用更有效的面向,切入投資的問題。

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